大型器具產業報導

工商時報【記者張志榮／台北報導】



外資圈近期出現「歐美經濟「二次衰退」風險恐壓抑新興市場股市表現」的雜音，但瑞士信貸證券昨（24）日指出，基於「亞洲通膨高峰已過」等4大因素考量，今（2010）年以來「新興市場股市表現優於已開發市場股市」趨勢仍將持續，瑞銀證券也指出，台股明（2011）年並非毫無題材可言，指數高點初步訂在8,600點。

瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，智慧型手機、LED、觸控面板，將是明年引領科技業風騷的產品；至於非科技股方面，由於明年陸客來台">陸客來台觀光人數將增加，內需題材還會持續發項；此外，中國經濟成長依舊強勁，中概股依舊會是明年佈局重點。

董成康表示，由於今年下半年科技業存在著旺季不旺的情況，致使年底前台股走勢將以區間盤整為主，預估第四季指數還會向7,600點方向回測；至於明年，由於基本面將「先蹲（上半年）後跳（下半年）」，今年第四季會是較佳買點，明年指數高點初訂為8,600點。

瑞士信貸證券全球新興市場首席策略分析師席瓦（Sakthi Siva）認為，全球新興市場近期之所以沒有突出表現，與市場擔心全球經濟將走向「硬著陸」有關，但根據她所採用的7大指標來看，仍有5項指標與「軟著陸」基調相吻合。

今年以來，MSCI全球新興市場指數表現比MSCI已開發世界指數要好6.7％，若從去（2009）年5月25日低點以來，更是好了10.7％，她認為，以下4項原因將使得這項趨勢持續下去：

一、從投資價值面來看，新興市場與亞太區除日本外股市是目前3個全球最便宜股市當中的2個；二、從財政體質來看，新興市場預算赤字加上政府毛負債佔GDP比重僅有已開發市場的一半；三、在全球經濟「軟著陸」的基調下，新興市場表現總是優於已開發市場；四、新興市場債券指數（EMBI）溢價差可望逐步縮小。

文章來源: 中時